Evropské zbrojařské firmy, včetně německého Rheinmetallu, zažívají v roce 2026 výprodejní tlak poté, co po mimořádném růstu v předchozích letech přibývají pochybnosti o udržitelnosti růstu. Investoři reagují na slabší hospodářské výsledky, zpoždění v dodávkách a spekulace o možném ukončení války na Ukrajině. Tržní nálada se obrací, i když analytici z Morningstar tvrdí, že reakce je přehnaná a přehlíží hlubší strukturální změny v obranném průmyslu.

Firma Rheinmetall, výrobce tanků, dělostřeleckých systémů a laserových zbraní, zaznamenala od začátku roku pokles akcií o 26 procent. Přesto za posledních pět let stoupla její hodnota o 1 300 procent, což bylo poháněno vysokou poptávkou po válce na Ukrajině od února 2022. I když jsou výsledky firmy citlivé na geopolitický vývoj, analytici věří, že dlouhodobé programy NATO a potřeba doplnit vojenské zásoby zajistí stabilní poptávku.

Morningstar odhaduje, že Rheinmetall získá alespoň pětinu evropské poptávky po vojenské technice – bez Francie – a stanovil férovou hodnotu akcie na 2 380 eur, což znamená růstový potenciál zhruba 90 procent. Firma rozšiřuje své působení do oblastí jako protivzdušná obrana, digitalizace armádních systémů a námořní technika, čímž snižuje závislost na tradičních systémech. I v případě zmírnění konfliktu by se znovuvyzbrojování mělo posunout do dlouhodobější a předvídatelnější fáze.