Les marchés boursiers américains pourraient être exposés à un risque majeur en raison de la surconcentration des investissements dans les valeurs technologiques liées à l'intelligence artificielle. Selon une analyse de Citigroup, menée par le stratège David Chew, les positions longues fortement groupées sur le secteur tech rendent le marché vulnérable à la moindre déception. Alors que le Nasdaq 100 a déjà perdu près de 5 % en une séance, signe d’une première correction marquée, les investisseurs restent largement exposés à la performance future de l’IA.

Plusieurs facteurs pourraient aggraver cette instabilité. La publication imminente des données d’inflation aux États-Unis et la première décision sur les taux d’intérêt du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, le 17 juin, pourraient modifier le climat d’investissement. En parallèle, des introductions en bourse massives de géants comme OpenAI, Anthropic PBC et SpaceX mettront à l’épreuve la capacité du marché à absorber de nouveaux besoins en capitaux.

En revanche, les marchés européens montrent davantage de résilience. Les investisseurs ont réduit leurs positions courtes sur l’Euro Stoxx 50, et plusieurs indices clés, dont le DAX et l’indice bancaire Euro Stoxx Banks, sont revenus en zone neutre. Cette stabilisation s’explique par une amélioration de la dynamique des profits et pertes, offrant un contraste avec la nervosité outre-Atlantique.