Nvidia planlegger en obligasjonsemisjon på minst 20 milliarder dollar, den første i denne skalaen siden 2021. Pengene skal brukes til generelle selskapsformål, inkludert refinansiering av eksisterende gjeld og støtte for den massive satsingen på AI-infrastruktur. Selskapet tilbyr syv ulike obligasjonsrekker med løpetider fra to til 30 år, der den lengste prises med en spread på rundt 0,9 prosentpoeng over amerikanske statsobligasjoner.

Selv om Nvidia har generert rundt 96 milliarder dollar i fri kontantstrøm de siste tolv månedene og nylig utvidet sitt aksjetilbakekjøpsprogram med 80 milliarder dollar, velger selskapet å låne penger. Dette speiler en bredere trend blant techselskaper som Alphabet, Meta, Amazon og Oracle, som nylig har hentet betydelige beløp i obligasjonsmarkedet.

Markedsstrategene ser dette som en form for smart balanseforvaltning – å utnytte fortsatt lave rentenivåer uten å utvane eierne gjennom ny aksjeemisjon. Emisjonen er fremdeles i markedsføringsfasen, og den endelige størrelsen og prisingen vil avhenge av investorinteresse.