A OpenAI protocolou um pedido confidencial para abrir capital nos Estados Unidos, marcando um passo decisivo rumo a uma possível oferta pública inicial (IPO) ainda em 2026. A empresa, criadora do ChatGPT e liderada por Sam Altman, não definiu uma data exata para a estreia em bolsa, mas busca um valuation de cerca de US$ 1 trilhão. O movimento coloca a OpenAI diretamente na corrida com outras gigantes privadas da tecnologia, como Anthropic e SpaceX, que também se preparam para listagens bilionárias.

A disputa vai além da tecnologia: é uma batalha por valuation, investidores e narrativa de mercado. Enquanto a OpenAI é a mais conhecida entre o público geral, a Anthropic superou-a em valuation no mercado privado, sendo avaliada em US$ 965 bilhões contra US$ 852 bilhões da OpenAI em março de 2026. Ambas enfrentam desafios financeiros semelhantes, com altos custos operacionais ligados ao treinamento e à infraestrutura de IA.

A OpenAI depende de uma expansão massiva em data centers e chips, financiada por bilhões de dólares em compromissos. Para justificar seu valuation em bolsa, precisará demonstrar crescimento acelerado de receita. O mercado compara o momento com o da Amazon nos anos 2000, que operou anos no vermelho antes de se consolidar. A diferença agora é a escala e a velocidade da corrida por capacidade computacional.

A relação com a Microsoft, que detém 27% da OpenAI Group PBC, também se tornou mais complexa. Após mudanças nos acordos, a OpenAI agora pode licenciar sua tecnologia para outros provedores de nuvem, reduzindo sua dependência da Microsoft. Isso reflete uma mudança estratégica: o poder computacional virou insumo crítico na corrida pela inteligência artificial.

Por trás da cena, a OpenAI também superou um obstáculo jurídico importante. Uma ação movida por Elon Musk, cofundador da empresa, foi arquivada por prescrição. Musk alegava enriquecimento ilícito após a transformação da OpenAI em empresa com fins lucrativos. A decisão judicial limpou parte do caminho para a listagem, embora o clima entre as empresas permaneça tenso.