En tydlig vändning i tillväxtmarknaderna syns trots kortsiktiga svängningar, enligt Paulo Salazar, fondchef för tillväxtmarknader vid Candriam. Han ser fortfarande ett starkt köpläge i teknikaktier, särskilt bland asiatiska halvledartillverkare, driven av den pågående AI-boomen. Trots att börser som Sydkoreas Kospi stigit med 80 procent och Taiwans marknad med nära 50 procent sedan årsskiftet, menar Salazar att fundamenta fortfarande stämmer – särskilt eftersom vinster växer snabbare än kurserna.

Den amerikanska techjättarnas massiva AI-investeringar, särskilt från den så kallade 'magnifika sjuan', rinner nu direkt till bolag i Asien. Det sydkoreanska minneschipbolaget SK Hynix har stigit nära 800 procent på ett år, medan Samsung Electronics klättrat över 400 procent. Enligt Salazar har vinster i dessa bolag ökat ännu snabbare, vilket faktiskt sänkt deras värderingar i pris/vinst-termer jämfört med tidigare.

Salazar pekar på TSMC som det säkraste valet, då den taiwanesiska marknaden anses mindre spekulativ än Sydkoreas. Samtidigt undviker hans kapitalförvaltare exponering mot Kina och Indien och satsar istället på energibolag som den argentinska YPF som skydd mot geopolitiska störningar i Mellanöstern.