โมเดลธุรกิจแบบใช้เลเวอเรจของ MicroStrategy ที่นำโดยไมเคิล เซย์เลอร์ กำลังเผชิญบททดสอบความเครียดครั้งใหญ่ หลังบริษัทเริ่มเทขายบิทคอยน์ 32 เหรียญและหุ้นมูลค่า 128 ล้านดอลลาร์ แม้จำนวนจะเล็กน้อยเมื่อเทียบกับพอร์ต 843,706 เหรียญ แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลให้ราคาบิทคอยน์ร่วง 16% และหุ้น MSTR ดิ่ง 12.8% แตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 126 ดอลลาร์

นักวิเคราะห์จาก Grayscale ชี้ว่า โมเดลที่พึ่งพาเลเวอเรจสูงอาจถึงจุดที่ต้องขายสินทรัพย์เพิ่มเพื่อพยุงสภาพคล่อง โดยเฉพาะหากบริษัทต้องเพิ่มเงินปันผลเพื่อดันราคาตราสาร STRC ที่ร่วงเหลือ 95 ดอลลาร์ ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว ซึ่งจะเร่งให้เกิดวงจรอุบาทว์ของการขายบิทคอยน์เพิ่มเพื่อจ่ายปันผล

อย่างไรก็ตาม มุมมองบางส่วนมองว่าการปรับตัวนี้อาจเป็นก้าวสำคัญด้านการบริหารความเสี่ยง หลัง MicroStrategy เริ่มมีความยืดหยุ่นมากขึ้น แทนที่จะยึดติดกับกลยุทธ์กว้านซื้อเพียงอย่างเดียว ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญจาก SignalPlus และ CoinEx ชี้ว่า แม้ตลาดจะตอบสนองในเชิงลบ แต่การเปลี่ยนแปลงนี้อาจช่วยให้โครงสร้างตลาดมีเสถียรภาพในระยะยาว