Bitcoin đang đối mặt với áp lực lớn từ cả yếu tố kỹ thuật và kinh tế vĩ mô. Michael Terpin, nhà đầu tư kỳ cựu được mệnh danh là 'bố già crypto', cảnh báo rằng khả năng Bitcoin đã tạo đáy chỉ ở mức 40%, với 60% nguy cơ tiếp tục giảm sâu. Phát biểu tại sự kiện Consensus Miami, ông dự báo giá có thể rơi về vùng 48.000–57.000 USD nếu hoàn tất chu kỳ giảm theo mô hình 'Bốn mùa'. Dù vậy, lực mua từ các tổ chức lớn và quỹ ETF đang tạo ra 'tấm đệm cấu trúc', giúp ngăn kịch bản sụp đổ về 40.000 USD.

Giá Bitcoin từng đạt đỉnh 126.000 USD vào tháng 10/2025 nhưng đã giảm khoảng 37%. Sức ép hiện nay đến từ lạm phát Mỹ tăng lên 3,8% và giá dầu vượt 105 USD/thùng do đàm phán Mỹ - Iran bế tắc. Điều này làm dập tắt kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm hạ lãi suất, khiến dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung cũng là rủi ro tiềm tàng. Chuyến công du Bắc Kinh của cựu Tổng thống Donald Trump cùng các lãnh đạo ngành tài chính lớn như Larry Fink và Elon Musk chưa mang lại kỳ vọng rõ ràng về nới lỏng chính sách crypto từ Trung Quốc. Trong khi đó, các nhà sản xuất thiết bị đào như Bitmain và Canaan đối mặt với rủi ro từ thuế quan và chi phí vận chuyển. Chỉ số Fear & Greed hiện ở mức 49, cho thấy tâm lý thận trọng bao trùm thị trường.