Các quan chức cấp cao trong chính phủ Nga, đặc biệt từ Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương, đang cảnh báo Tổng thống Vladimir Putin rằng chi phí cho chiến dịch quân sự tại Ukraine có thể vượt quá khả năng tài chính của đất nước. Họ ước tính thâm hụt ngân sách liên bang trong 4 tháng đầu năm 2026 đã đạt 5.900 tỷ rúp (2,5% GDP), cao hơn 50% so với kế hoạch cả năm, làm dấy lên lo ngại về sự mất kiểm soát tài khóa. Trong khi đó, Bộ Quốc phòng yêu cầu bổ sung thêm 3.000 tỷ rúp (36 tỷ USD) để bù đắp thiếu hụt, làm sâu sắc thêm mâu thuẫn giữa ưu tiên quân sự và ổn định kinh tế vĩ mô.

Kinh tế Nga đang cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt khi GDP quý I/2026 giảm 0,2%, đánh dấu lần đầu tiên co lại sau 3 năm. Bộ Kinh tế Nga đã hạ dự báo tăng trưởng năm 2026 từ 1,3% xuống còn 0,4%. Dù giá dầu tăng nhờ căng thẳng ở Trung Đông mang lại nguồn thu ngắn hạn, các chuyên gia đánh giá điều này không đủ để bù đắp khoảng trống ngân sách nếu dầu không duy trì trên 100 USD/thùng trong ít nhất một năm.

Chính phủ Nga đang xem xét các biện pháp như đánh thuế bổ sung với các tập đoàn hàng hóa và ngân hàng, trong khi địa phương như Moscow đã phải cắt giảm đầu tư và nhân sự. Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov nhấn mạnh dự trữ quốc gia không vô tận và kêu gọi kiềm chế chi tiêu công, dù quốc phòng và an sinh xã hội vẫn là ưu tiên. Áp lực tài chính hiện nay không còn giới hạn ở cấp liên bang mà đã lan rộng xuống các khu vực địa phương.