Chỉ số VN-Index đã giảm mạnh nhất trong gần 3 tháng, mất gần 50 điểm và xuyên thủng mốc 1.800 điểm trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư toàn cầu chuyển sang trạng thái 'risk-off'. Động lực chính đến từ lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến hoặc thậm chí tăng lại, do áp lực lạm phát từ giá dầu và căng thẳng địa chính trị. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và chỉ số DXY tăng mạnh, trong khi chỉ số VIX – thước đo nỗi sợ hãi – vọt lên gần 80 điểm, phản ánh tâm lý bi quan gia tăng.

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed vào ngày 16-17/6 được xem là sự kiện then chốt có thể định hướng thị trường trong ngắn hạn. Dù kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất, giới đầu tư đang chờ các thông điệp và định hướng chính sách sau cuộc họp để đánh giá triển vọng lãi suất cho những tháng cuối năm. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây, như số việc làm mới vượt kỳ vọng và tỷ lệ thất nghiệp 4,3%, làm giảm khả năng nới lỏng chính sách sớm.

Chuyên gia Nguyễn Thế Minh từ An Bình (ABS) nhận định rủi ro từ lãi suất và tỷ giá vẫn là hai yếu tố đáng lo ngại nhất. Dù giá dầu đã hạ nhiệt từ mức đỉnh và căng thẳng Mỹ - Iran dịu bớt, áp lực lạm phát vẫn hiện hữu. Thanh khoản thị trường Việt Nam cũng có xu hướng suy giảm trong tháng 6, cho thấy dòng tiền chưa sẵn sàng quay trở lại. Xác suất VN-Index tăng trong tháng này dưới 50%, phản ánh tâm lý thận trọng bao trùm.