霍爾木茲海峽是全球最重要的石油運輸通道之一，每日曾運輸約2000萬桶原油，占全球五分之一。自美以伊衝突爆發以來，海峽通航量驟降，約500艘商船滯留，部分油輪甚至以關閉識別系統的「暗航」方式冒險通過。儘管美國與伊朗於2026年6月15日宣布達成協議，將解除海上封鎖並開放海峽，但市場普遍認為這僅是「技術性開放」。

真正的「商業性開放」需滿足五大條件：船舶通航量恢復至戰前50%至90%、30至45天無干擾觀察期、保險成本回落與保障到位、航道物理安全（如水雷清除）、以及國際船隊（特別是超大型油輪）重返常態部署。目前衛星追蹤顯示，海峽內油輪通行仍極少，市場信心尚未恢復。

專家指出，即使協議可信，油輪將優先放行以減少資金損失，但供應鏈全面恢復可能需要6至12個月。下游設施如液化天然氣廠、煉油廠在卡塔爾與阿聯酋受損，修復時間更長。此外，集裝箱船與乾散貨船的運力重組也需數月。短期內，船對船轉運等替代模式仍將持續。