2026年4月與5月，中國居民存款合計減少2.05兆元人民幣，創下近十年來最大規模的「兩連降」。與此同時，非銀金融機構存款增加3.61兆元，資金主要流向銀行理財、貨幣基金、債券基金與儲蓄型保險等穩健型資產。這波「存款搬家」主要由兩大因素推動：一是2023至2024年間大量高息定存集中到期，估計規模達50至75兆元；二是當前三年期定存利率已降至1.25%，遠低於當初鎖定的近3%水準，形成明顯利差。

與2015年存款大規模流入股市不同，本次資金流向呈現「分散化、低風險化」特徵。多數為中老年、風險規避型投資者，傾向選擇R2級以下理財商品或保險產品，而非進軍股市。銀行理財規模在4月單月增加2.6兆元，貨幣與債券基金合計增長超過1.15兆元，顯示資金仍停留在非銀資管體系內。

此趨勢對商業銀行構成挑戰。居民存款流失迫使銀行轉向成本更高的同業存單等工具補充資金，而淨息差已處歷史低位，利潤空間進一步壓縮。多家民營銀行已陸續下架三年期以上高息定存，部分出現利率倒掛現象。專家建議銀行加快財富管理轉型、優化負債結構，並強化客戶黏性以因應新常態。