A SpaceX estreou na Nasdaq com o maior IPO da história, apresentando um perfil financeiro marcado por receitas recordes e prejuízos crescentes. Segundo o formulário S-1 entregue à SEC, a empresa gerou US$ 18,7 bilhões em receita em 2025, impulsionada principalmente pela divisão Starlink, que oferece internet via satélite. Apesar disso, a companhia registrou prejuízo de US$ 4,94 bilhões no ano, que se acentuou no primeiro trimestre de 2026 com perdas adicionais de US$ 4,28 bilhões.

Analistas destacam que esse prejuízo não reflete fragilidade, mas um reinvestimento estratégico. A Starlink é altamente lucrativa, com margem operacional de 62,9% e geração de US$ 4,4 bilhões em caixa. No entanto, esses recursos estão sendo direcionados para a expansão da divisão de inteligência artificial, especialmente para a xAI, que absorveu US$ 12,7 bilhões em infraestrutura no último ano. Isso posiciona a Starlink como a principal fonte de financiamento para os demais projetos da SpaceX.

A empresa também enfrenta críticas sobre sua governança corporativa. Um protesto conjunto liderado pelo presidente do Tribunal de Contas de Nova York e pelo fundo de pensões da Califórnia (CalPERS) alerta que Elon Musk manterá 79% do poder de voto, mesmo detendo apenas 42% das ações. Isso significa que investidores comuns terão papel minoritário e sem influência nas decisões estratégicas ou nos gastos da empresa.