广州市于2026年6月启动“先投后股”试点项目，首次将财政资金以股权投资形式支持高校师生创办的硬科技企业。首批11个项目在港科大（广州）创科嘉年华上签约，单个项目最高获400万元支持，由市财政与投资机构按1:1比例共同出资。这一模式标志着政府对科技成果转化的支持从传统补贴转向金融化运作，推动财政资金“投早、投小、投长期”。

试点项目由投资机构独立遴选，政府不设专家评审，以市场化判断替代学术化评价，更注重项目的商业化潜力。项目实施期为2年，允许延期1年。若成功，财政投入将转为股权；若失败，则作为普通科技项目结题，体现对创新失败的宽容机制。

除资金支持外，入选项目还能获得投资机构的“陪跑”服务，包括商业模式优化、产业资源对接和后续融资支持。政府还设立让利机制，在项目估值提升时向创业团队让利，增强核心人才黏性。该试点旨在打通科技成果转化的“最初一公里”，助力实验室成果走向产业化。